Contente
- Recusar pagamentos de royalties são normais
- Por que os pagamentos de royalties diminuem?
- Espere Royalties em Declínio
- Outras variáveis que mudam os royalties
- Depleção e fechamento de poços
- A vida útil de um poço
- A Rainha Vermelha da Indústria de Petróleo e Gás
- Regulando novos poços?
- Novo gás da Future Technologies?
Este gráfico mostra como a taxa mensal de royalties e a taxa diária de produção de gás natural de um poço hipotético de gás podem diminuir durante os primeiros seis anos de produção. Foi construído usando uma taxa de produção inicial de 2 milhões de pés cúbicos por dia, um preço de gás natural de US $ 4 / mcf e uma taxa de royalties de 12,5%. O eixo esquerdo mostra o valor da verificação mensal de royalties e o eixo horizontal mostra os meses de produção. O eixo direito mostra a taxa de produção em milhões de pés cúbicos por dia. O poço começa com uma taxa de produção rápida e altas verificações de royalties. Estas diminuem rapidamente durante o primeiro ano e, no final do primeiro ano, caíram quase 70%. A taxa de produção diminui a cada ano sucessivo e, no final do período de seis anos, a produção cai para pouco mais de 0,1 milhão de pés cúbicos por dia e a verificação de royalties cai para cerca de US $ 1750. Esta é uma queda de quase 94%! Eventualmente, o poço produzirá tão pouco gás que será antieconômico operar e será abandonado. Essa curva é um exemplo hipotético e seu poço pode fazer melhor ou pior. Imagine o que aconteceria se o preço do gás natural caísse novamente para US $ 2 / mcf? As taxas de declínio variam de acordo com a taxa de produção. Seu poço pode ser melhor ou pior que este exemplo.
O preço do poço de gás natural pode mudar rapidamente ao longo do tempo. Nos últimos anos, o preço médio mensal foi de US $ 11 e de US $ 3. Dados da Administração de Informações sobre Energia.
Recusar pagamentos de royalties são normais
Muitos proprietários que assinaram um contrato de locação em uma das peças de xisto a gás natural, como Marcellus, Barnett, Haynesville, Fayetteville, Bakken, Utica e Eagle Ford agora estão recebendo pagamentos mensais ou trimestrais de royalties. Muitas dessas pessoas ficaram agradavelmente surpreendidas com o tamanho do seu primeiro cheque de royalties - mas depois ficaram chocadas ao ver o tamanho dos cheques subsequentes cair rapidamente.
Não havia nada errado com o poço deles. Quedas acentuadas são normais.
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Por que os pagamentos de royalties diminuem?
O declínio no pagamento de royalties ocorre porque a quantidade de gás natural produzido a partir de quase todos os poços de gás de xisto produzidos continuamente diminui constantemente ao longo do tempo. Quando um novo poço é perfurado, ele penetra em uma unidade de rocha com gás abundante, às vezes sob pressão. Esses novos poços podem ceder a uma taxa muito alta, mas com o tempo - à medida que o gás escapa do poço - a pressão na formação diminui. O resultado é um poço com uma menor taxa de rendimento. O gráfico na parte superior desta página mostra o declínio da produção e da taxa de royalties para um poço hipotético durante seus primeiros seis anos de produção.
Observe como o declínio é muito rápido durante o primeiro ano e depois seguido por diminuições mais lentas, mas contínuas. O poço mostrado neste gráfico teve um rendimento inicial de cerca de 2,0 milhões de pés cúbicos por dia, mas doze meses depois o rendimento caiu quase 70% - para cerca de 0,65 milhão de pés cúbicos por dia.
O resultado foi uma enorme queda de renda para o proprietário e a empresa que perfurou o poço!
Espere Royalties em Declínio
Declínios de produção tão severos são comuns em poços de gás natural não convencionais perfurados em xisto. Se você tem um novo poço ou recentemente alugou sua propriedade, pode ser uma boa ideia ser muito conservadora com suas expectativas de royalty a longo prazo.
Sua renda desse poço cairá rapidamente no início e, eventualmente, diminuirá para zero.
Alguns poços não mostram o mesmo declínio acentuado que este exemplo. Outros poços declinam mais rapidamente. As informações da curva de declínio acima estão resumidas na Tabela 1 nesta página.
Broca no crepúsculo. Após a conclusão da perfuração, alguns operadores estão sufocando o fluxo de gás natural do poço para gerenciar melhor a entrega de gás aos compromissos da tubulação e aumentar potencialmente o rendimento total de gás natural do poço. Imagem © iStockphoto, dgeffs.
Outras variáveis que mudam os royalties
Outras variáveis podem causar uma alteração no valor dos royalties pagos em um poço. O preço do gás natural sofreu oscilações nos últimos anos, passando de uma média mensal alta de US $ 11,00 para uma baixa que se aproxima de US $ 2,00 (veja o gráfico nesta página). Alterações no preço do gás modificarão significativamente os pagamentos de royalties.
Atualmente, os Estados Unidos têm um excesso de gás natural como resultado de novas tecnologias que extraem gás de xisto. Essa abundância de gás natural manteve os preços baixos e algumas empresas estão dispostas a investir bilhões de dólares para construir instalações de exportação de gás natural liquefeito que permitirão o envio de gás natural dos Estados Unidos para os mercados asiático e europeu, onde os preços são mais altos.
À medida que mais e mais poços são perfurados, a única coisa que pode remover a pressão descendente sobre os preços do gás natural é um enorme aumento no uso ou exportação de gás natural. Isso pode acontecer. O governo federal aprovou vários terminais de exportação de gás natural. Atualmente, o gás natural tem uma vantagem de custo em relação aos combustíveis derivados de petróleo nos veículos. As concessionárias estão começando a converter usinas de petróleo e carvão em gás natural. Esses novos usos do gás natural estão ocorrendo, mas não se espalhando rapidamente.
Depleção e fechamento de poços
Eventualmente, o rendimento de um poço diminuirá tanto que a receita do gás é menor que as despesas necessárias para manter o poço. Nesse ponto, o poço será fechado. Às vezes, os poços empobrecidos são selados e outras vezes são entregues ao proprietário, que pode ter uma utilidade para a pequena quantidade de gás que ainda flui.
A vida útil de um poço
A perfuração horizontal e o fraturamento hidráulico têm sido usados para produzir gás natural a partir de xisto há menos de uma década na maior parte dos Estados Unidos. No entanto, algumas declarações gerais podem ser feitas sobre a vida produtiva de um poço típico. Como descrito acima, esses poços renderão a uma taxa rápida imediatamente após a perfuração, e o rendimento diminuirá rapidamente durante o primeiro ano e depois mais lentamente ao longo do tempo.
O rendimento durante o primeiro mês após a conclusão revelará o valor do poço. Os poços de menor rendimento produzem de um a dois milhões de pés cúbicos por dia. Muitos poços rendem entre três e cinco milhões de pés cúbicos por dia, mas poços gigantes podem produzir até vinte milhões de pés cúbicos por dia. Quanto mais o poço produz no primeiro mês, mais valioso geralmente será com o tempo.
O poço típico pode render até metade do seu gás nos primeiros cinco anos de produção. Os poços podem então continuar a produzir por um total de vinte a trinta anos, mas com taxas de produção cada vez menores. Recomenda-se cuidado com as expectativas de produção e royalties, porque a experiência de longo prazo de formações de xisto nos Estados Unidos não está disponível.
A Rainha Vermelha da Indústria de Petróleo e Gás
As empresas de petróleo e gás que perfuram alguns dos primeiros poços em uma nova área de gás natural geralmente não têm como entregar seu gás no mercado. Para obter a entrega, eles devem celebrar contratos com uma empresa de gasodutos. A empresa de petróleo e gás promete fornecer uma quantidade específica de gás por dia e a empresa de oleodutos promete capacidade de transmissão.
Imagine que uma empresa de petróleo e gás perfure cinquenta poços durante o primeiro ano em uma nova peça de xisto. Eles contratam uma empresa de oleodutos que transmitirá esse gás ao mercado. Um ano após a perfuração desses poços, sua taxa de produção caiu de 60 a 80%. Portanto, para atender à quantidade de gás prometida ao gasoduto, a empresa de petróleo e gás deve perfurar pelo menos 30 a 40 novos poços para compensar a queda na produção. No final do segundo ano, a empresa possui quedas de produção no primeiro ano em todos os seus novos poços e quedas no segundo ano em todos os poços perfurados no primeiro ano. Isso força a empresa de petróleo e gás a perfurar, perfurar, perfurar para cumprir sua promessa ao oleoduto.
Muitas pessoas na indústria de petróleo e gás chamam isso de "Efeito Rainha Vermelha". É nomeado após um personagem em Lewis Carrolls Através do espelho romance. A Rainha Vermelha ensina a Alice: "Agora, veja, é preciso todo o esforço possível para manter o mesmo lugar. Se você quiser chegar a outro lugar, deve correr pelo menos duas vezes mais rápido que isso!"
Regulando novos poços?
Nos primeiros dias da perfuração horizontal e fraturamento hidráulico do xisto, era prática habitual permitir que o poço produzisse em plena capacidade assim que fosse colocado em linha. Isso produziu receita rápida para a empresa e maximizou os números em seu próximo relatório de acionistas.
Experimentos recentes sugerem que a limitação da produção de um novo poço pode resultar em uma vida produtiva mais longa para o poço e em uma maior recuperação total de gás. A teoria por trás disso é que a produção inicial rápida permite que os espaços porosos no xisto se esvaziem desigualmente. Os poros próximos ao poço colapsam primeiro, à medida que o gás se move rapidamente para o poço e isso faz com que mais gás distante fique preso na formação. A redução da taxa de produção permite que os poros esvaziem mais uniformemente e permite uma recuperação de gás ordenada, mais eficiente e mais completa.
Essa idéia ainda precisa ser comprovada, mas alguns produtores estão começando a aplicá-la. Uma segunda razão para acelerar o gás é que ela permite que a empresa planeje melhor suas taxas de produção e perfuração, combine-as com a capacidade de transmissão e evite as demandas da Rainha Vermelha.
Novo gás da Future Technologies?
As tecnologias atuais estão recuperando uma porcentagem muito pequena do gás natural que está retido nas rochas. Durante os próximos vinte a trinta anos, novos métodos para extrair gás da Terra poderão ser desenvolvidos. É possível que esses novos métodos possam ser usados para retrabalhar os poços existentes e renovar sua produtividade. Só o tempo irá dizer.
Autor: Hobart M. King, Ph.D.